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2019年期貨投資分析第八章測試題及答案(2)

來源:233網校 2019年11月14日

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第八章測試題:

【單選題】下列關于低行權價的期權說法有誤的有( )。

A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資

B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致

C.有些時候,低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格

D.如果低行權價的期權的標的資產將會發放紅利,那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格

參考答案:D
參考解析:D項,在期權定價理論中,標的資產是否發放紅利,會影響到期權的價格。所以,如果低行權價的期權的標的資產發放紅利,那么低行權價的期權的價格通常會低于標的資產的價格。

【單選題】在保本型股指聯結票據中,為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金,零息債券與投資本金的關系是( )。

A.零息債券的面值>投資本金

B.零息債券的面值<投資本金

C.零息債券的面值=投資本金

D.零息債券的面值≥投資本金

參考答案:C
參考解析:在保本型股指聯結票據中,零息債券的面值等于投資本金,從而保證了到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金,這就是保本結構。

【多選題】匯率類結構化產品有( )兩種基本結構。

A.雙貨幣結構

B.匯率聯結結構

C.貨幣聯結結構

D.指數貨幣結構

參考答案:AC
參考解析:匯率類結構化產品的投資收益聯結于匯率變化,即產品利息收入和本金償還都受到匯率變化的影響。匯率類結構化產品有兩種基本結構,即雙貨幣結構以及貨幣聯結結構。

【多選題】下列關于雙貨幣債券和指數貨幣期權票據的說法中正確的是( )。

A.在雙貨幣債券中,如果本幣貶值了,則投資該雙貨幣債券的實際收益率就比較高

B.雙貨幣債券對于那些持有人民幣資產、追求穩健投資但又不愿意提早將人民幣賣出的投資者而言,是有較大吸引力的

C.指數貨幣期權票據的內嵌期權影響票據到期價值的方式是將期權價值疊加到投資本金中

D.指數貨幣期權票據的創設者通常有兩種風險對沖方式,其中創設者將該期權作為債務投資的一部分,為客戶提供融資,并將該期權賣給融資者是比較有吸引力的操作方式

參考答案:ABD
參考解析:C項,指數貨幣期權票據的內嵌期權影響票據到期價值的方式并不是簡單地將期權價值疊加到投資本金中,而是以乘數因子的方式按特定的比例縮小或放大票據的贖回價值。

【判斷題】在向下敲出看跌期權的定價中,向下敲出水平的絕對值越高,該期權越便宜。( )

A.對

B.錯

參考答案:B
參考解析:向下敲出看跌期權的定價受到向下敲出水平的影響。因為向下敲出水平決定了該期權在剩余期限內作廢的概率,所以,向下敲出水平的絕對值越高,該期權越貴。

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